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3、二级市场回顾3.1 收益率多数下行，信用利差涨跌互现收益率多数下行。上周各评级信用债收益率多数下行。具体来看，1Y各评级收益率分别下行2-5bp；3Y各评级收益率分别下行2-6bp；5YAAA级收益率下行1bp，而AA+级上行2bp，5Y其余评级保持不变。从收益率历史分位数看，AAA各期限分位数在22%-31%区间，AA+在20%-28%区间，AA在22%-29%区间，AA-在54%-74%区间。

12月平板玻璃短期承压，根据卓创资讯，上周平板玻璃价格环比下滑0.06%，但我们预计需求端房地产竣工数据的边际改善仍将支撑平板玻璃需求。11月新增房屋竣工面积达9635.35万平方米，累计同比下降4.5%，降幅相较于10月收窄1个百分点。估值方面，类似钢铁板块，当前水泥板块PB MRQ估值相对2013/2014年整体下游需求弱改善阶段，估值并未出现相对低估，整体需求超预期企稳才能支撑估值进一步抬升，玻璃和玻纤板块相对具有更高的性价比，2020年供需结构有望进一步改善，估值处在历史相对低位。此外，建筑板块估值也处在历史低位，需求改善预期下有进一步提估值空间。

春季躁动结构性机会可期，左侧布局全年趋势主线从四大要素price in 程度来看，相对历史相似阶段2013-2014年春季躁动时期，20年春季A股PE TTM估值提升空间有限，但结构性机会可期：1）科技成长板块从硬件制造向应用端传导的景气改善机会；2）部分周期板块受益逆周期政策，供需结构改善的估值修复机会；3）流动性改善带来的中小盘估值修复机会。但相比逆周期政策、流动性、季节性景气改善驱动的短期机会，从硬件制造向应用端传导驱动的景气改善才是贯穿全年主线。关注两条线：1）制造业景气改善（基站设备/工控），左侧应用端（工业互联网/物联网/云计算）；2）供需有望改善：建筑/玻璃/造纸/小家电/汽车。

数据显示，美国在港有8万多居民、1300多家企业和大量投资。仅在2018年，美国对香港就享有338亿美元的货物和服务贸易顺差。“如今令美国得以赚取最高贸易顺差的单一经济体系正是香港。”陈少波说，单方面改变对香港的经贸政策，必将冲击美国企业与国民的利益。该涉港法案本质上是为达到自身政治目的、置商界利益不顾的损人害己之举。

练 手学员互相注射抽血意外频发“紧张”、“害怕”是学员拿针时说得最多的词。李芳曾在美容院工作数年，是学员里有经验的。她打算在同伴额头、太阳穴和咬肌上练习扎针。消毒后，她捏着4毫米的针头瞄准皮肤，停顿几秒不敢进针，手指抖得厉害。在老师的鼓励下，她径直扎下，一瞬间，被扎学员皱紧眉头，“嘶嘶”抽气。李芳慌了，直接拔下针头，针管没有抓稳，掉落在同伴脸上。

影响亚洲花市的价格。看到这张图的第一眼，你想到了什么？港剧《大时代》里方展博逆袭丁蟹的疯狂场景、上交所深交所的开盘收盘，还是纽约华尔街铜牛背后股票经纪人的日常生活？不好意思，跟股票没有任何关系。这是地处长江经济带西南角、云南昆明斗南镇的“东方花卉华尔街”——昆明国际花卉拍卖中心（下称“昆明花拍中心”）。